ĪsumāPadziļināts nozares atjauninājums, datēts ar 22. septembri: Ķīnas monoetilēnglikola (MEG) tirgus ir sasniedzis fundamentālu lūzuma punktu pēc tam, kad “Zelta septembra” pīķa sezona neattaisnoja cerības. Kopējais poliestera ražošanas apjoma pieaugums ir samazinājies līdz 74,2%, un tādos segmentos kā pavedienu dzija ir ievērojami samazinājies ražošanas apjoms. Vietējās etilēna bāzes un ogļu MEG ražošanas iekārtas ir atsākušas darbību partijās, palielinot kopējo piegādi. Lielākās Austrumķīnas ostas pārtrauca 8 nedēļu ilgu secīgu krājumu samazināšanas sēriju un reģistrēja pirmo nelielo krājumu pieaugumu. Galvenais MEG nākotnes līgums dienā noslēdzās ar gandrīz 3% kritumu, un plaša tirgus vienprātība liecina, ka 4. ceturksnī sāksies krājumu uzkrāšanas cikls, radot ilgstošu lejupvērstu spiedienu uz cenu vērtējumiem.

Tirgus pārskats22. septembrī Ķīnas iekšzemes MEG tirgū bija vērojama skaidra tendences maiņa. Tā kā ģeopolitisko risku prēmijas turpināja mazināties un rūpniecības pamatrādītāju šķēru plaisa "pieaugošais piedāvājums, krītošais pieprasījums" paplašinājās, vadošo MEG nākotnes līgumu cena visas sesijas laikā kritās un noslēdzās ar gandrīz 3% kritumu, dzēšot pēdējo divu nedēļu laikā atgūtos ieguvumus. Līdz ar to atslāba vietas tirgus: vietas darījumu cenas Austrumķīnā kritās, tirgotāji izrādīja lielāku vēlmi pārdot, un lejupējie pircēji veica tikai atsevišķus nelielus pasūtījumus stingra pieprasījuma gadījumā, tādējādi kopumā tirgus noskaņojums kļuva piesardzīgs.

Piedāvājuma puse: Vietējo vienību izmantošanas stabila atveseļošanās, zems importa pievedumu apjomsPastāvīgi pieaugošais piedāvājums ir bijis galvenais piedāvājuma un pieprasījuma maiņas virzītājspēks. Etilēna MEG iekārtas, ko atbalstīja neliels etilēna piedāvājums un atgūtās pārstrādes peļņas normas, saglabāja augstu darbības līmeni virs 82%, un lielākā daļa galveno iekārtu darbojās ar pilnu jaudu. Attiecībā uz ogļu pārstrādes MEG iekārtām vairākas iekārtas Ķīnas ziemeļrietumos un ziemeļos, kas bija slēgtas zaudējumu un regulāras apkopes dēļ, intensīvi atsāka darbību septembra vidū un beigās, veicinot strauju ogļu izmantošanas atjaunošanos. Kopējais valsts MEG darbības līmenis pieauga par aptuveni 4 procentpunktiem salīdzinājumā ar nedēļu, un vietējā nedēļas ražošana ievērojami palielinājās.

Importa ziņā septembra ievedumu skaits Austrumķīnas ostās joprojām bija zems ārvalstu iekārtu apkopes, pārvadājumu kavējumu un globālo kravu plūsmu izmaiņu dēļ, un nedēļas importa apjomi salīdzinājumā ar nedēļu samazinājās par aptuveni 8%. Tomēr iekšzemes ražošanas apjoma pieaugums ir pilnībā kompensējis importa starpību, kā rezultātā kopējā iekšzemes piegāde ir palielinājusies. Paredzēts, ka vairāk ogļu iekārtu sasniegs pilnu jaudu līdz oktobrim, kas vēl vairāk pastiprinās piegādes puses spiedienu.

Pieprasījuma puse: nepiepildījās maksimālās sezonas cerības, negatīvas atsauksmes izplatās visā ķēdēPieprasījuma vājums ir padziļinājies, un tradicionālā patēriņa sezonas “Zelta septembris, Sudraba oktobris” tendence lielākoties nav īstenojusies. Kopējais poliestera ražošanas apjoms ir samazinājies līdz 74,2 %, kas ir zemāk nekā ierastais sezonas līmenis šajā periodā un pat zemāks par zemo ražošanas apjomu Pavasara svētku laikā. Segmentu dalījumā poliestera pavedienu dzijas ražošanas apjoms ir visvairāk krities, ko ietekmējuši vājie eksporta pasūtījumi galapatēriņa tekstilizstrādājumiem un apģērbiem, kā arī nelielais iekšzemes pieprasījums. Štāpeļšķiedra un pudelēs pildāmais poliesters ir saglabājuši relatīvi lielu noturību, taču arī ražošanas apjoms ir dažādā mērā samazinājies.

Negatīvas atsauksmes turpina izplatīties visā rūpniecības ķēdē: gala lietotāju aušanas fabrikām ir lieli pelēko audumu krājumi un tās cīnās, lai paaugstinātu darbības rādītājus, kas savukārt rada spiedienu uz poliestera ražotājiem, jo ​​pieaug gatavās produkcijas krājumi un samazinās pārstrādes peļņas normas. Lielākā daļa poliestera uzņēmumu tagad pieņem stratēģiju “iepirkums pēc pieprasījuma, izejvielu krājumu kontrole”, uzturot MEG izejvielu krājumus zemā līmenī 10–12 dienu laikā bez vēlmes proaktīvi papildināt krājumus. Tas tieši ierobežo faktisko MEG patēriņu, un īstermiņā nav gaidāma acīmredzama pieprasījuma atjaunošanās.

Krājumu inflācija: Austrumķīnas ostas pārtrauc 8 nedēļu ilgu krājumu samazināšanu, krājumu veidošanas cikls apstiprinātsKrājumu attīstība ir oficiāli apstiprinājusi piedāvājuma un pieprasījuma lūzuma punktu. Šonedēļ MEG krājumi lielākajās Austrumķīnas ostās pārtrauca 8 nedēļas ilgušo krājumu samazināšanas tendenci un reģistrēja nelielu pieaugumu, pieaugot par aptuveni 20 000 tonnām salīdzinājumā ar nedēļu. Lai gan absolūtie ostu krājumi joprojām ir zemi salīdzinājumā ar to pašu periodu pēdējos gados, sniedzot zināmu atbalstu tūlītējām cenām, pieauguma tendences parādīšanās liecina, ka tirgus ir pārgājis no “stingra līdzsvara” uz “mazāku cerību” režīmu.

Tikmēr iknedēļas ostu ievākšanas apjomi samazinājās salīdzinājumā ar iepriekšējo nedēļu, atspoguļojot vājāku poliestera ražotņu pirkšanas vēlmi un lēnāku stingra pieprasījuma iepirkumu tempu. Tā kā vietējā produkcijas vienība turpina pieaugt un importa ievedumi, domājams, pakāpeniski atjaunosies 4. ceturksnī, tirgus plaši sagaida, ka ostu krājumi nonāks ilgstošas ​​uzkrāšanas fāzē.

Izmaksas un peļņas normas: atšķirīga rentabilitāte dažādos maršrutos, piegādes elastība atklājasAtšķirīgā rentabilitāte dažādos ražošanas maršrutos ietekmē arī piedāvājuma pieauguma tempu. Attiecībā uz etilēna bāzes MEG krītošās starptautiskās etilēna cenas ir mazinājušas izmaksu spiedienu un pakāpeniski atjaunojušas pārstrādes peļņas normas, saglabājot augstus ražotāju stimulus. Attiecībā uz ogļu pārstrādi MEG vietējās termiskās ogles cenas ir saglabājušās relatīvi stabilas, un agrākā MEG cenu atsitiena rezultātā ir samazinājušies zaudējumi ogļu iekārtām, izraisot atkārtotas palaišanas vilni un atbrīvojot piedāvājuma puses elastību. Izmaksu atbalsta vājināšanās ir arī pavērusi iespēju MEG cenām vēl vairāk samazināties.

Prognozes un iepirkumu konsultācijasRaugoties uz 4. ceturksni, MEG krājumu pieauguma tendence ir plaši nostiprinājusies, pieaugot piedāvājumam un nelielam pieprasījumam, radot lejupvērstu spiedienu uz cenu centru. Tuvākajā laikā zemās absolūtās ostu krājumu vērtības joprojām sniegs zināmu atbalstu spot cenām, un tirgus varētu tirgoties diapazonā ar nelielu novirzi. Vidējā termiņā, krājumu uzkrāšanās padziļinoties, cenu novērtējumi joprojām būs pakļauti spiedienam.

B2B pircējiem un tirdzniecības klientiem mēs iesakām pagaidām prioritāti piešķirt iepirkumiem ar stingru pieprasījumu un ievērot piesardzību lielu krājumu veidošanā. Ieteicams rūpīgi uzraudzīt iknedēļas ostas krājumu datus un poliestera izmantošanas rādītājus, kā arī papildināt krājumus partijās pēc tam, kad krājumu tendence ir pilnībā apstiprināta un cenas nokrītas līdz pievilcīgam līmenim. Ilgtermiņa līgumiem var izmantot ar sarunātām nākotnes līgumiem saistītus cenu noteikšanas modeļus, lai labāk pasargātu no cenu svārstībām.